НЕФТЬ-ГАЗ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА
На главную >>


Теперь на нашем сайте можно за 5 минут создать свежий реферат или доклад

Скачать книгу целиком можно на сайте: www.nglib.ru.

Предложения в тексте с термином "Применение"

Технически это может быть сделано различными способами, среди которых относительно стандартными и простейшими для применения могут быть признаны реализованные в рамках стандартного интерфейса электронных таблиц функции подбора параметров распределения.

Для инструментов, в отношении которых такое предположение не соответствует фактической динамике, применение вариационно-ковариационных оценок в чистом виде (без дополнительных корректировок) не корректно.

Полученный результат вполне предсказуем, поскольку в целом, в условиях корректного применения моделей, различные методы оценки должны давать близкие значения.

В рамках указанного совершенствования исторической и вариационно-ковариационных моделей оценки VAR качественно новым шагом стало применение имитационного моделирования по методу

Анализ работоспособности полученной модели и возможностей ее практического применения.

Монте-Карло, сущность метода VAR заключается не в применении конкретного метода имитационного моделирования, но в оценке риска в форме разницы между наихудшим и наиболее вероятным прогнозируемым значением.

Анализ опыта применения при расчете VAR авторегрессионных моделей (GARCH), а также моделей с экспоненциальным

Применение лимитов "стоп-лосс" накладывает определенные ограничения на поведение участника рынка, что должно влиять на оценку риска.

В противном случае возникает ситуация, в которой риск участника не зависит от применения инструментов снижения риска, в связи с чем правомерными являются вопросы о качестве системы управления рисками - об адекватности оценки риска, об эффективности инструментов снижения рисков и о взаимном соответствии указанных компонентов системы.

Важным аспектом предлагаемого подхода представляется возможность его двустороннего применения.

, позволяет с уверенностью полагать, что результаты даннойработы получат непосредственное практическое применение.

Тема интерпретации результатов и их дальнейшего применения, выступающая как логическое завершение работы, представляется также весьма важной как существенно менее освещенная в литературе, по сравнению с собственно получением количественных оценок риска.

Притом, что исследование осуществляется на достаточно узком и конкретном объекте последующее применение рассматриваемых методов ни в коей мере им не ограничено.

Причем, если отдельные виды рисков могут потребовать кардинально иных подходов к количественной оценке, то в классе рыночных рисков возможно применение аналогичных моделей, либо единый расчет для группы риск-факторов (например, для ценового и валютного рисков).

Для относительно молодого, динамично развивающегося российского рынка ценных бумаг получение и применение длительных статистических рядов весьма проблематично.

Однако мировой опыт применения аналогичных подходов, как в отношении развитых экономических систем, так и по странам с переходной и развивающейся экономикой, позволяет оценивать перспективы последующего применения результатов данной работы в российских условиях как вполне реальные.

В-третьих, разработанный инструментарий оценки рисков VAR индивидуальных стратегий позволяет гибко учитывать специфические рыночные и организационные ограничения, что обеспечивает адекватность оценки риска условиям его применения.

Применение негативного риска целесообразно в случае, если стратегия компании (или лица) не допускает принятие риска, и основной целью риск-менеджмента является полное закрытие позиций путем хеджирования, страхования и т.

сектора банковских и страховых услуг; • риск стимулирует научные исследования, разработку новых теорий и методов, конечное практическое применение которых может не быть непосредственно связанным с рисками, т.

Вместе с тем, опыт автора позволяет считать оптимальным с учетом сбалансированного сочетания теоретической обоснованности, с одной стороны, и возможностей практического применения, с другой, подход, выделяющий следующие группы рисков: • кредитный риск (или, в некоторых вариантах риск на контрагента); • риск ликвидности (в других вариантах - фондирования); • рыночные риски; • операционный и прочие риски.

В рамках данного направления также возможно применение сравнительной оценки риска, обычно основанное на сопоставлении доходности инструмента с инструментом минимальной доходности ("безрисковым", либо первоклассным активом).

Однако в целом практическое применение основанных на доходности оценок риска ограничено вследствие относительной формы получаемого показателя, позволяющей эффективно сравнивать инструменты (портфели, позиции) между собой и во времени, но не дающего прямого ответа на вопрос о количественном значении риска.

Такая предпосылка допустима и эффективна на уровне портфельного анализа, в рамках которого широко распространен метод дюрации, тогда как при индивидуальном анализе инструментов часто целесообразно применение других подходов.

Кроме того, существенным ограничением возможностей эффективного применения метода дюрации является необходимость задания ставок дисконтирования.

Грубость приближения, с которой могут быть оценены ставки дисконтирования, практически полностью снижает эффект от сложного расчета дюрации, в связи с чем применение данного инструмента теряет смысл.

Полученный показатель является лишь приблизительной оценкой срочности и подверженности рискам инструмента, однако в условиях затрудненности более точных оценок его применение представляется вполне адекватным.

Вместе с тем ограничением его применения является заложенный в идеологии подхода субъективизм сценария.

Кроме того, использование характеристик доходности в сравнительном анализе рисков эффективно для сопоставления различных инструментов (рынков, портфелей), тогда как в отношении отслеживания динамической картины подверженности риску их применение не вполне корректно.

Вместе с тем, их применение достаточно эффективно как в статическом, так и в динамическом анализе.

При наличии достаточно широкого круга разработок в области оценки рисков, практическое применение ограничивалось показателями кредитного рейтинга, т.

Ограничением применения имитационного моделирования долгое время являлись компьютерные технологии, развитие которых позволило создать приемлемые по скорости и быстродействию решения лишь на рубеже веков.




Главный редактор проекта: Мавлютов Р.Р.
oglib@mail.ru